Cổ phiếu 10 phút: Nhận định mã cổ phiếu DIG - Lợi nhuận bùng nổ

Chào mừng quý nhà đầu tư đến với Cổ phiếu 10 phút - Chuyên mục phân tích và nhận định các mã cổ phiếu tiềm năng trên thị trường của Take Profit được phát sóng định kỳ hàng tuần. Số phát sóng lần này chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về một mã cổ phiếu thuộc ngành Bất động sản, một lĩnh vực thu hút rất nhiều dòng tiền trên thị trường trong thời gian vừa qua. Đó chính là mã cổ phiếu DIG- phát hành bởi Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp).

Để nắm rõ và nhận định cổ phiếu DIG thì chúng ta sẽ tìm hiểu qua 3 phần chính của video, cụ thể đó là:

Nhận định cổ phiếu DIG có an toàn để đầu tư hay không

Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp) tiền thân là công ty kinh doanh xây dựng và bất động sản dưới sự quản lý của Bộ Xây dựng từ năm 1990.

Năm 2017, Bộ Xây dựng đã thoái toàn bộ cổ phần tại DIG. Năm 2019 công ty được niêm yết trên sàn HOSE.

DIG sở hữu quỹ đất sạch rất rộng lớn với chi phí rẻ lên đến 8.000 ha ở các vị trí đắc địa trên nhiều tỉnh thành, đáng kể nhất là tại Bà Rịa – Vũng Tàu, Đồng Nai, Vĩnh Phúc, Kiên Giang, Hậu Giang, Hà Nam, ... tập trung tại các khu vực vệ tinh của các thành phố lớn.

nhận định cổ phiếu dig

Về cơ cấu sở hữu: DIG liên tục có các giao dịch lớn chuyển giao sở hữu giữa các cổ đông lớn.

=> Trang bị cho nhà đầu tư cả 2 kỹ năng phân tích cơ bản và kỹ năng phân tích kỹ thuật. Đăng ký ngay Khóa Học Miễn Phí tại link: https://takeprofit.vn/khoa-hoc-lets-investing

Tình hình tài chính DIG

Quy mô vốn - tài sản của DIG liên tục mở rộng trong giai đoạn 2016 – 2020. Đặc biệt đến giai đoạn quý 3/2021 tổng tài sản – nguồn vốn tiếp tục tăng trưởng, đã đạt gần 14.000 tỷ đồng (tăng khoảng 15% so với năm 2020).

Về cơ cấu tài sản, phải thu và tồn kho luôn chiếm tỷ lệ rất lớn. Cụ thể:

Qúy 3/2021 các khoản phải thu dài hạn chiếm phần lớn với giá trị khoảng 3.111,3 tỷ đồng (26,3% Tổng tài sản), chủ yếu là các khoản vốn góp với 4 công ty khác trong lĩnh vực thương mại dịch vụ, xây dựng và phát triển Bất động sản Khu công nghiệp, đáng chú ý nhất là 2 khoản góp 1.729 tỷ đồng của Công ty Cổ phần Phát triển Đức Hòa III – Resco và 1.298 tỷ đồng của Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Tân, cho thấy định hướng phát triển sang mảng Bất động sản công nghiệp của DIG trong tương lai không xa.

Về các khoản phải thu ngắn hạn có giá trị 2.251 tỷ đồng (18,9% Tổng tài sản), hơn 1.030,7 tỷ đồng (-4,6% YTD) là các khoản phải thu khách hàng từ các dự án đã mở bán trong quá khứ như Vũng Tàu Gateway, DIC Phoenix, ... và hơn 853 tỷ đồng là tiền tạm ứng đền bù cho các dự án mới.

Hàng tồn kho cũng có giá trị lớn và duy trì xu hướng tăng kể từ 2016. Chiếm phần lớn trong chi phí hàng tồn kho là chi phí sản xuất dở dang tại các dự án. Mức hàng tồn kho ngày một lớn phản ánh tốc độ tiêu thụ dự án của DIG đang chậm hơn so với tốc độ thi công, và mức hấp thụ sản phẩm của doanh nghiệp chưa cao.

Tổng tài sản của DIG tăng nhanh được tài trợ bởi 2 nguồn, một là sự tăng lên đều của vốn chủ sở hữu (vốn góp và vốn chủ khác), hai là sự tăng đột biến của nợ vay và nợ khác. Sự tăng lên này làm cho đòn bẩy tài chính của DIG cụ thể là tỉ lệ nợ vay/tổng tài sản tăng lên mức 23.92% tính tại thời điểm cuối quý 3 năm 2021. DIG triển khai phát hành riêng lẻ và cho nhân viên tổng cộng 1725 tỷ đồng, tăng vay nợ và phát hành trái phiếu để huy động nguồn vốn thực hiện rất nhiều các sự án lớn trong thời gian 2021 trở đi. Tuy nhiên cơ cấu tài chính của DIG vẫn ở mức an toàn so với các Doanh nghiệp Bất động sản khác trong ngành.

Ngoài ra, khoản người mua trả tiền trước cũng luôn chiếm tỷ trọng khá lớn trong cơ cấu tài sản của DIG. Người mua trả tiền trước cho các dự án của DIG ở mức cao thể hiện DIG đang có rất nhiều dự án triển vọng và có thể được hoàn thiện và ghi nhận doanh thu trong thời gian tới.

Tình hình kinh doanh của DIG

Kết quả kinh doanh quý 3/2021: Do ảnh hưởng nặng nề của dịch bệnh Covid và tình trạng lockdown liên tiếp trong các tháng của quý 3/2021 trên nhiều tỉnh thành mà hoạt động kinh doanh của DIG trong quý 3 có sự sụt giảm đáng kể. Cụ thể:

Doanh thu thuần và Lợi nhuận sau thuế đều giảm tương ứng 45% và 37% về mức 538.7 tỷ đồng và 43.3 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, DIG ghi nhận Doanh thu thuần 1,654.7 tỷ (giảm 11.3% so với lũy kế 9 tháng đầu năm 2020).

Tuy nhiên giá vốn hàng bán cũng giảm mạnh khiến cho biên lợi nhuận gộp được cải thiện lên mức 31% so với mức 24% cùng kì năm trước.

Vì chi phí tài chính giảm mạnh và kết quả kinh doanh 2 quý đầu năm 2021 tốt hơn 2020 nên kết quả là lũy kế 9 tháng đầu năm Lợi nhuận sau thuế của cổ đông kiểm soát vẫn tăng 10% lên 137.7 tỷ đồng so với cùng kì năm 2020.

Như vậy, DIG mới chỉ thực hiện được 60% kế hoạch doanh thu và khoảng 10% kế hoạch lợi nhuận năm.

Cơ cấu Doanh thu, lợi nhuận: mảng chuyển nhượng bất động sản luôn chiếm phần lớn trong cơ cấu Doanh thu thuần và lợi nhuận gộp của DIG.

Đánh giá cổ phiếu DIG có triển vọng trong tương lai

DIG là doanh nghiệp Bất động sản có quỹ đất lớn thứ 2 trên sàn giao dịch chỉ sau VHM với 8000 ha ở các vị trí đắc địa trên nhiều tỉnh thành, đáng kể nhất là tại Bà Rịa – Vũng Tàu, Đồng Nai, Vĩnh Phúc, Kiên Giang, Hậu Giang, Hà Nam, ... tập trung tại các khu vực vệ tinh của các thành phố lớn. Hơn nữa với xuất phát điểm là Doanh nghiệp có vốn nhà nước, DIG có lợi thế hơn so với nhiều Doanh nghiệp Bất động sản khác khi sở hữu quỹ đất rộng lớn với chi phí rẻ.

Quý 4/2021 - 2024 dự kiến là giai đoạn điểm rơi lợi nhuận của nhiều dự án lớn ở mảng chuyển nhượng bất động sản dân cư.

Mảng bất động sản nghỉ dưỡng cũng được dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận lớn cho DIG với một loạt các dự án tiềm năng như Dic Star Landmark Vũng Tàu, Pullman Hotel & Resort Vũng Tàu, Dic Star Hotel & Resort Vĩnh Phúc. Các dự án này đều đã hoàn thành và đưa vào sử dụng. Tuy nhiên, tình hình Covid diễn biến phức tạp làm cho doanh thu từ các dự án này chưa được như kỳ vong. Vậy nên, trong 2022, khi tình hình covid được kiểm soát, lợi nhuận từ mảng kinh doanh bất động sản nghỉ dưỡng có thể tăng trưởng và bùng nổ trở lại.

Mở rộng quỹ đất khu công nghiệp (KCN): Trong năm 2020, DIG cũng bắt đầu tham gia vào mảng bất động sản công nghiệp khi góp vốn vào công ty CP Đầu tư Đức Hòa III – Resco với giá trị đầu tư 1,729 tỷ đồng. Công ty đang quản lý Khu công nghiệp Đức Hòa III – Resco có diện tích 296 ha tại xã Đức Lập, huyện Đức Hòa, tỉnh Long An. Dự án có vị trí tiếp giáp giữa Long An và TP Hồ Chí Minh, khu vực khá thuận lợi để thu hút nhà đầu tư. Năm 2018, dự án này đã được ngân hàng Sacombank đấu giá thành công quyền sử dụng 2,753,730 m2 đất với giá 2,630 tỷ đồng để xử lý nợ xấu. Việc đầu tư vào dự án được chúng tôi kỳ vọng công ty đang mua quỹ đất khu công nghiệp với giá hợp lý hơn giá thị trường hiện nay.

Định giá cổ phiếu DIG

Thực hiện định giá cổ phiệu DIG theo phương pháp RNAV thì giá trị tương ứng là 61,719 VNĐ/cổ phiếu.

Lưu ý: Mức định giá trên mới chỉ phản ánh giá trị của mã cổ phiếu DIG qua các dự án đang và sắp với hơn 1000 ha đất.

Trên đây là toàn bộ những nội dung tóm tắt về mã cổ phiếu DIG sẽ được trình bày trong video 10 phút sau đây. Rất mong những thông tin cập nhật mới nhất về nhận định cổ phiếu DIG cũng như phân tích của chuyên gia của Take Profit trong video sẽ cung cấp nhiều giá trị hữu ích giúp nhà đầu tư có quyết định giao dịch thành công. Chúc các nhà đầu tư luôn có những giao dịch đầu tư hiệu quả.

#dig # macophieudig # nhandinhcophieudig

Xem bản đồ

Mạng xã hội