Cổ phiếu thường được hiểu là cổ phiếu của công ty có quy mô nhỏ. Cổ phiếu có thị giá và mức vốn hóa thấp, thanh khoản kém.
Nhưng không có nghĩa cứ cổ phiếu penny là cổ phiếu lởm. Thông thường mình sẽ chia cổ phiếu penny thành 2 loại: Cổ phiếu tái cấu trúc và cổ phiếu rác.
Cổ phiếu tái cấu trúc (Turn Around)
Cổ phiếu tái cấu trúc hay còn có tên gọi thân thương " Xác chết hồi sinh" - Mức sinh lời hàng chục lần.
Ví dụ những case turn around đang được kỳ vọng hiện nay: TTF, HNG, STB, DQC, CTD,...
Là những cổ phiếu gặp khủng hoảng tạm thời như bị kiện tụng, scandal, khủng hoảng truyền thông.. nhưng vẫn có thương hiệu mạnh, có tiềm năng tài chính, ban lãnh đạo giỏi để có thể tái cơ cấu...
Đặc điểm của những cổ phiếu Penny tái cấu trúc
- Doanh nghiệp thua lỗ triền miên
- Thiếu hụt dòng tiền, không có khả năng trả nợ
- Ban lãnh đạo quản lý yếu kém
- Bị lỗi thời bởi công nghệ mới
- Mất lợi thế cạnh tranh…
Và khi đầu tư những cổ phiếu này người ta kỳ vọng:
Một Case Turn Around xảy ra khi dòng tiền của một công ty được phục hồi trong một thời gian dài hoạt động kém hiệu quả. Bên trong doanh nghiệp, điều này có thể bao gồm Ban lãnh đạo hoặc cổ đông mới tham gia, cải tiến trong quy trình sản xuất, thay đổi trong chiến lược quản lý hoặc giảm đáng kể trong các loại chi phí không cần thiết.
Các cổ phiếu tái cấu trúc cũng có thể được hỗ trợ bởi các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như doanh nghiệp gặp phải sự thay đổi về chính sách dẫn đến lợi nhuận cao hơn hoặc chi phí đầu vào giảm.
Thực sự để đầu tư thành công 1 case turn around những nhà đầu tư sẽ phải nghiên cứu rất nhiều, phải đi thực tế thị trường, gặp trao đổi Ban lãnh đạo doanh nghiệp để theo sát tình hình phục hồi và phải có óc nhạy bén về kinh doanh quản trị...
Chính vì thế những cổ phiếu này đem lại mức sinh lời vài chục lần. Nhưng nghiên cứu kỹ như vậy nhưng mình đã từng chứng kiến rất nhiều những nhà đầu tư xuất sắc có kinh nghiệm cũng thất bại nặng nề khi đầu tư những cổ phiếu dạng này.
Nhận định sai sẽ khiến những nhà đầu tư này bị chôn vốn thậm chí thua lỗ nặng nề nếu tình hình kinh doanh của những doanh nghiệp này ngày càng tệ đi không phục hồi nổi.
Cổ phiếu Penny rác
Đây cũng là những cổ phiếu penny nhưng không có chút cơ bản nào. Báo cáo tài chính của những công ty này có rất nhiều vấn đề, bị chế cháo nặng nề, ban lãnh đạo không liêm chính. Chất lượng tài sản và chất lượng lợi nhuận luôn là những dấu hỏi lớn với cổ đông.
Những cổ phiếu này thu hút được sự chú ý của nhà đầu tư chủ yếu do đội lái làm giá đánh trần hàng chục phiên để lôi kéo những nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn làm giàu nhanh tham gia.
Mục đích chính là để những nhà tạo lập thoái bớt cổ phiếu ra thị trường với giá cao hoặc phục vụ mục đích tăng vốn ( bán giấy của doanh nghiệp ).
Mình đã chứng kiến rất nhiều những case dạng như thế này như CDO, CTP, KSA, .. . Thậm chí 1 số case các nhà đầu tư còn liên kết nhau lại để đâm đơn kiện nhưng lực bất tòng tâm.
Tiền mất tật mang, người cuối cùng thiệt hại vẫn là cổ đông.
