Bất động sản khu công nghiệp được dự báo về tiềm năng đầy hứa hẹn trong năm 2022, thậm chí đây có thể là năm bứt phá của nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp. Trong chuyên mục cổ phiếu 10 phút hôm nay, Kim Chi của Take Profit sẽ đưa ra những đánh giá và nhận định cổ phiếu KBC thuộc Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc. KBC là doanh nghiệp đi đầu trong nhóm bất động sản khu công nghiệp với nhiều quỹ đất rộng lớn, cũng như các dự án đang có. Vậy nên cổ phiếu KBC cũng được rất nhiều anh chị em nhà đầu tư quan tâm và theo dõi.


Nhóm các doanh nghiệp Bất động sản Khu công nghiệp thì là nhóm được team đánh giá sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ câu chuyện vĩ mô trong năm 2022. Vậy câu chuyện cụ thể của cổ phiếu KBC này như thế nào? Cổ phiếu KBC có an toàn để đầu tư không? KBC có tiềm năng tăng trưởng gì và định giá sơ bộ cổ phiếu KBC.

KBC có an toàn để đầu tư hay không?

  • Quy mô tài sản tăng dần qua các năm

  • Tăng lên chủ yếu là tiền, tồn kho & phải thu trong đó tồn kho & phải thu chiếm tỷ trọng rất lớn

  • Tồn kho tập trung ở khoản đầu tư vào các KCN & KĐT như Tràng Cát, Tân Phú Trung và Phúc Ninh

  • Phải thu ngoài khoản phải thu KH & trả trước cho người bán thì khoản phải thu từ cho vay cũng rất đáng quan tâm khi KBC tài trợ vốn cho công ty liên kết SGT để đầu tư cho HĐ mở rộng quỹ đất

- Vừa là tiềm năng vừa là điểm đáng e ngại của KBC (CFO âm)

  • Tỷ lệ nợ vay/TTS tăng dần khi DN cần vốn mở rộng quỹ đất và đầu tư các dự án mới

  • Chủ yếu là vay dài hạn NH và phát hành trái phiếu 

- Chưa quá đáng lo ngại khi tỷ lệ này chưa phải quá đáng lo với DN phát triển BĐS & KBC có kết quả kinh doanh ngày càng tăng trưởng tốt


​=> Khóa học đầu tư Miễn Phí LET'S INVESTING kết hợp giữa nền tảng kiến thức của phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật, giúp nhà đầu tư bổ sung kỹ năng còn thiếu trong đầu tư. Bắt đầu từ 08/08/2022 - Đăng ký ngay tại: https://takeprofit.vn/khoa-hoc-lets-investing?source=web


Tiềm năng tăng trưởng

Về tiềm năng tăng trưởng, chúng ta cùng xem xét qua 2 mảng chính của KBC đó là: Mảng cho thuê đất khu công nghiệp và mảng chuyển nhượng bất động sản ở các khu đô thị. 

Mảng cho thuê đất khu công nghiệp

  • Dịch bệnh không còn là rào cản cộng với làn sóng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc.   

=> Tác động tích cực đến các DN BĐS KCN. 

=> Tốc độ cho thuê KCN và thu hút FDI trong năm 2022 bật tăng lại (nhu cầu bật lên mạnh mẽ khi vốn FDI thực hiện trong cả năm 2021 đạt 19.7 tỷ USD (tăng 1.2% YoY) và̀ vốn FDI đăng ký đạt 31.2 tỷ USD (tăng +9.2% YoY)). 

  • KBC trực tiếp sở hữu quỹ đất vô cùng lớn với tổng diện tích đất thương phẩm còn lại rất lớn, có vị trí chiến lược tại các trung tâm công nghiệp trọng điểm.  

  • KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh: Đã ký MOU trên 100 ha trong đó có hơn 62 ha ký với OPPO giá 80 USD/m2 thấp hơn giá thị trường. 

  • Tính đến thời điểm cuối T2/2022, Công ty đã hoàn tất đền bù 1/3 tổng diện tích KCN Tràng Duệ 3 (~200ha) và đã ký MOU cho thuê 135ha (trong đó LG Display Vietnam 100ha) với giá thuê 130 USD/m2/kỳ hạn thuê.

Chuyển nhượng BĐS ở các KĐT

Dự án KĐT Tràng Cát sẽ dẫn dắt lợi nhuận của KBC trong thời gian tới khi đã đền bù giải phóng mặt bằng hơn 90% từ 2013 và đã nộp hết tiền sử dụng đất vào năm 2021.  

=> Chi phí sở hữu đất thương phẩm thấp. 
=> Biên lợi nhuận cao khoảng 60%. 

Kế hoạch kinh doanh và mục tiêu tăng quy mô vốn chủ sở hữu lên 1 tỷ USD trong năm 2022
Tại ĐHCĐ BT lần 1 năm 2022, HĐQT KBC đã thông qua:  

(1) Kế hoạch kinh doanh năm 2022 với DTT đạt 9,800 tỷ VND (+127% so với thực hiện năm 2021) và LNST đạt 4,500 tỷ VND (+371% so với thực hiện năm 2021)

(2) Phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu (tỷ lệ 3:1) 

(3) Phương án chào bán riêng lẻ tối đa 150 triệu cổ phiếu. 

Định giá 

Định giá cổ phiếu KBC theo phương pháp RVAV, giá hợp lý của cổ phiếu năm 2022 khoảng 85.800 đồng/cổ phiếu. 


Trên đây là toàn bộ phần tóm tắt những nội dung sẽ được chuyên gia Kim Chi trình bày một cách chi tiết và cụ thể qua video Cổ phiếu 10 phút: Nhận định cổ phiếu KBC - Sẵn sàng bứt phá năm 2022. Mong rằng nhà đầu tư sẽ có thêm nhiều thông tin hữu ích qua video để ra quyết định đầu tư đúng đắn và hiệu quả. Bạn có thể để lại comment phía dưới video nếu có bất cứ thắc mắc hoặc mong muốn team sẽ ra video nhận định về mã cổ phiếu nào đang quan tâm. Chúc bạn đầu tư thành công!


=> Tham khảo: Khóa học đầu tư chứng khoán miễn phí Let's Investing K6 - Nằm ngay bí quyết giao dịch hiệu quả, đón đầu những cơ hội tốt nhất! Bắt đầu từ 08/08/2022