Cập nhật xem báo cáo tài chính PAN quý 4 năm 2022, CPCP Tập đoàn PAN – Mã chứng khoán: PAN là một trong những tập đoàn lớn trong ngành nông sản thực phẩm tại Việt Nam. PAN áp dụng chiến lược hội nhập theo chiều ngang với hoạt động M&A các doanh nghiệp hàng đầu trong ngành nông sản – thực phẩm. Hiện nay, PAN sở hữu hệ sinh thái hoàn chỉnh với những lợi thế khác biệt trong lĩnh vực nông nghiệp. Cùng xem KQKD Q4/2022 của PAN và những đánh giá của Take Profit về triển vọng năm 2023.

Kết quả kinh doanh của PAN trong Q4/2022

  • Doanh thu Q4/2022 đạt 3.907 tỷ đồng tăng 9% so với Q3/2022 và tăng 9,4% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng trưởng nhờ 1) hợp nhất tài chính của VFG (CTCP Khử trùng Việt Nam); 2) tình hình thị trường thuận lợi sau giai đoạn Covid-19, nhu cầu trong nước đối với các sản phẩm nông nghiệp chất lượng cao tăng; 3) hợp đồng phân phối mới với chuỗi cửa hàng Bách hóa xanh (từ Công ty 584 Nha Trang – công ty con của PAN).
  • Lợi nhuận gộp đạt 894 tỷ đồng tăng 34,4% so với Q3/2022, biên lợi nhuận gộp tất cả các mảng kinh doanh đều được cải thiện đóng góp biên lợi nhuận gộp chung toàn công ty, đạt 23% tăng 3% so với cùng kỳ năm trước.
  • Lợi nhuận ròng Q4/2022 tăng gấp đôi so với Q3/2022, nhưng lại giảm 24,7% so với cùng kỳ năm trước do chi phí tài chính tăng (chịu ảnh hưởng bởi môi trường lãi suất cao) và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng.

 

=> Đăng ký khóa học phân tích cơ bản Let Profit Run - làm chủ các cơ hội đầu tư, thấu hiểu doanh nghiệp, biến thông tin thành lợi nhuận: https://takeprofit.vn/khoa-hoc/let-profit-run?source=web

Bảng cân đối kế toán Q4/2022

  • Tổng tài sản PAN trong Q4/2022 tăng đến từ khoản tiền + tiền gửi ngân hàng tăng 33% so với Q3/2022 và lượng hàng tồn kho giảm, trong kỳ công ty cũng đầu tư thêm tài sản cố định.
  • Tổng nguồn vốn PAN tăng trong Q4/2022 do công ty bổ sung thêm nguồn vốn lưu động từ vốn vay ngắn hạn và nguồn vốn chiếm dụng tăng thêm so với Q3/2022.
  • Cơ cấu tài chính của PAN khá ổn định và lạnh mạnh.

 

=> Xem thêm: Báo cáo tài chính SAB quý 4 năm 2022 - Triển vọng của SAB trong năm 2023

Triển vọng của PAN năm 2023

  • Sau giai đoạn mua bán và sáp nhập, PAN đã áp dụng các giải pháp để củng cố nền tảng cốt lõi của công ty bao gồm: tăng cường R&D, mở rộng năng lực sản xuất, thay đổi công nghệ sản xuất để nâng cao tính hiệu quả. Đây là những yếu tố sẽ thúc đẩy tăng trưởng của PAN trong dài hạn với những mảng kinh doanh chính là: nông nghiệp, thủy sản và hàng tiêu dùng.
  • Mảng nông nghiệp dự báo sẽ tăng trưởng ổn định trong bối cảnh cần đảm bảo về an ninh lương thực sau đại dịch và xung đột địa chính trị. Các sản phẩm chính của PAN là: hạt giống, gạo chất lượng cao, thuốc khử trùng đều có những lợi thế nhất định vì thế đây sẽ là động lực tăng trưởng chính cho PAN trong năm 2023.
  • Mảng thủy sản của PAN với các sản phẩm chính là: tôm, cá tra & nghêu; thị trường xuất khẩu chính là Nhật Bản. Hiện nay, nhu cầu nhập khẩu thủy sản tại Mỹ, EU-UK và Châu Á đang suy giảm, chúng tôi đánh giá mảng thủy sản của PAN sẽ tăng trưởng chậm lại trong năm 2023.
  • Mảng tiêu dùng dự báo cũng suy giảm trong bối cảnh suy thoái kinh tế và lạm phát gia tăng.
  • Cùng với đó, các yếu tố vĩ mô vẫn còn kém lạc quan, môi trường lãi suất cao cũng sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng của PAN trong năm 2023.

Đánh giá cổ phiếu PAN năm 2023

Trong ngắn hạn, chúng tôi đánh giá PAN vẫn sẽ duy trì mức tăng trưởng ổn định như năm 2022 và chưa thể bứt phá trong năm 2023. Trong dài hạn thì cổ phiếu PAN chưa thực sự hấp dẫn với lý do là biên lợi nhuận ròng vẫn ở mức thấp (dưới 5%) không tương xứng với quy mô doanh thu hiện nay.

 

=> Xem thêm: Chuẩn bị trước cho những cú điều chỉnh? Quản trị giá vốn - Lựa chọn thời điểm mua tốt nhất